全球五大科技巨头 一夜跌去三千亿美元 私募坚定看好国内科技股

　　叶麦穗

　　3月9日21点34分，美股暴跌触及熔断，投资者再次见证历史。科技股血流成河，特斯拉重挫13.57%，美国5家最大的科技公司市值合计蒸发了3216亿美元，其中苹果占据了三分之一。

　　城门失火殃及池鱼，中概科技股也不能幸免，阿里巴巴下跌3.45%，京东和百度的跌幅都超过5%。“一夜浮亏近8万美金。”一家私募基金经理估算后告诉21世纪经济报道记者。

　　五大科技巨头一夜跌去三千亿美元

　　“昨晚真的是太疯狂了，见过暴跌，但是如此大幅度的暴跌还是万万想不到的，我都跌傻了，我们重仓股几乎是清一色白马股，比如阿里巴巴、拼多多、富途证券、特斯拉等。今年这些股票前期都表现得不错，特别是特斯拉2020年的涨幅一度翻倍，但是近期的轮番杀跌，眼睁睁看着账户里的数字快速缩水，心里也是别提多难受了。说好的别人恐慌的时候，我贪婪，道理谁都懂，但是知易行难，下决心真正做的时候，只可能是极个别的人。”前述私募基金经理表示。

　　3月9日，道指狂跌逾2000点。科技股个股被绞杀，其中特斯拉跌近14%，亚马逊跌5.29%、谷歌跌6.17%、facebook跌6.4%、苹果跌7.91%，中概股方面阿里巴巴跌3.45%、京东跌5.34%、百度跌6.23%、拼多多跌0.68%、蔚来汽车跌7.04%、网易跌4.45%、爱奇艺跌6.93%、欢聚时代跌9.45%、信而富跌10.07%。

　　恐慌情绪高涨，VIX收盘飙涨约30%，2008年12月以来首次收于50上方。有交易员押注VIX将在3月10日突破100水平，而2008年雷曼危机时刻该指数顶峰也仅为90。

　　由于美股已经持续了十年的大牛市，本轮随着疫情在全球的扩散，有机构认为美股的行情有见顶迹象。

　　如光大策略谢超团队的研报认为，美股本轮下跌之所以如此迅速，且跌幅大于A股和欧洲股市，背后的根源还是美股处于估值偏贵的状态。

　　由于美国近10年以来利率多数时间处于较低的水平，降低了企业加杠杆的财务成本，根据其研究，从过去10年美股涨幅最大的信息技术和可选消费类股来看，回购股份平均贡献了公司持有期收益率的15%。

　　美股公司通过大规模举债进行股票回购，即便是在盈利增速极低的情况下，仍然能通过提升ROE的方式来推升股价，尤其是以麦当劳、波音、高露洁为代表的股票，当前账面的负债规模超过了资产规模，美股的“水牛”现象十分明显。因此疫情扩散固然会对欧美国家经济产生负面影响，进而影响股市，但美股估值本身也处于历史偏贵的状态，存在较大的调整压力，疫情主要起到的是导火索的作用。

　　中概科技股基本面支撑点

　　前述私募基金经理告诉21世纪经济报道记者，虽然这波美股调整，科技股受到重创，但是依然最看好科技股。“我们的仓位基本上6成都集中在科技股上，虽然科技股近期震荡凶狠，但可以肯定的是未来依然是我们投资的方向。我们很看好国内美股上市的中概科技股，一是基本上在美股上市的中概科技股都是国内的科技龙头，第二则是现在世界的竞争，说到底就是科技的竞争，科学技术是先进生产力的代表，我们看好中国的发展，就坚定看好国内科技股的发展，如果从估值方面来说，应该是越跌越买才对。”

　　该私募基金经理表示，他长期持有阿里巴巴和京东。“基本上从他登陆美股，我们就一直持有，现在收益早已翻倍，即使近期出现大跌，今年以来阿里巴巴也上涨14%。疫情对于阿里巴巴这样的互联网公司来说，其实机会大于风险，线下消费基本上砍半，线上则是井喷。”

　　而科技类中概股观察，基本面则是支撑点。

　　前述私募基金经理以京东为例，他们在去年大跌时进行了加仓。长线持有短线操作，觉得贵了就会卖出，出现大跌则会买入。从目前来看，京东一直给他们以惊喜。

　　3月初，京东发布了2019年第四季度及全年业绩，主要核心业绩指标均超预期。2019年，京东集团全年净收入为5769亿元人民币（约829亿美元），同比增长24.9%。这其中，全年净服务收入为662亿元人民币（约95亿美元），同比大幅增长44.1%，技术与服务正日渐成为增长的新引擎。

　　2019年全年，京东归属普通股股东的净利润达到122亿元人民币（约18亿美元），非美国通用会计准则下（Non-GAAP）归属于普通股股东的净利润增长211%至107亿元人民币（约15亿美元）。2019年全年京东的自由现金流增长至195亿元人民币（约28亿美元）。